4月24日，至信股份(603352)发布2025年年度论述，全年杀青营业收入40.53亿元，同比增长31.25%，创历史新高；归母净利润2.27亿元，同比增长11.52%；扣非净利润2.13亿元，同比增长15.58%。

公司功绩增长主要受益于中国自主品牌尤其是新动力车型销量增长，新动力车型收入占比捏续提高，带动收入结构优化。

    

客户销量高增径直转换为订单放量

国内新动力汽车的捏续发展，为至信股份功绩增长提供支捏。据乘联会数据，2025年国内新动力乘用车浸透率达54%，电动化转型当先半数关隘，绑定头部玩家的零部件企业充共享受行业红利。频年来，至信股份积极布局新动力汽车业务，公司新动力车型收入占比已由2022年的25.27%提高至2025年的79.04%，成为功绩增速病笃开头。

中枢客户的销量增长，径直带动至信股份订单加多。至信股份算作多家有名整车厂商的一级供应商，2025年中枢客户新动力销量高增：祯祥汽车、长安汽车新动力销量分辨同比增长90%、51%，新动力新势力零跑汽车销量翻倍，蔚来汽车全年请托新车增长46.9%。客户销量增长径直转换为公司订单放量，2025年公司冲焊零部件销售量达8144.25万件，同比增长29.37%。

新客户拓展推动，储备订单饱和

在牢固老客户的同期，至信股份新客户拓展捏续破损，为业务永久发展提供支捏。尤其是新动力领域，公司配套新客户后快速放量，相干业务成为功绩增量主力。以理思汽车为例，2024年，即公司对理思汽车批量销售第二年，销售额就破损1.72亿元，理思汽车由此踏进公司曩昔前五大客户之列。更早的蔚来汽车，相似在杀青销售的第二年就成为公司前五大客户之一。

至信股份与新品牌客户、定点项筹画相助放量也蓄势待发。据公司IPO问询函修起披露，终局2025年6月末，公司已获定点但尚未量产的主要车型面目达40项，展望将于2025年下半年至2026年接续进入量产阶段，其中一半新车型将在2026年量产。值得瞩想法是，上述定点面目中包括零跑汽车车型8款。算作公司新开拓客户，零跑汽车的相助面目稳步推动。跟着新客户和定点面目捏续落地放量，公司畴昔订单具备较高笃定性。

订单增长驱动产能彭胀，通达成漫空间

订单快速增长推动公司产能哄骗率捏续高位驱动，扩产成为相连订单的势必举措。年报披露，2025年度热成型拓荒产能哄骗率达100.46%，冷冲压拓荒达89.57%，永边远于高位。

为缓解产能瓶颈，至信股份于2026年1月登陆上交所主板，召募资金净额11.27亿元，其中8.27亿元将用于冲焊出产线扩能及期间纠正，为后续产能开释提供资金保险，上市前公司已自筹2.61亿元先行干预，上市募资将进一步加快产能开释，公司展望面目建成后将新增239.99万套冲焊件居品包的年出产才气。申万宏源研报指出，跟着募投面目落地，产能的提高将匡助公司更好地相连阛阓需求，通达营成绩漫空间。

同期，至信股份也捏续拓宽客户相助领域。2026年2月，至信股份公告，拟通过全资子公司投资11亿元教会汽车冲焊零部件面目，造成相应汽车零部件和汽车座椅骨架的出产才气，就近配套华东区域及临近地区的零跑汽车等客户。跟着智能座舱见解普及，新动力汽车座椅建立捏续升级，高端车型座椅功能迟缓下探，浮滥属性日益增强。跟着面目建成，至信股份居品线进一步蔓延，有望为公司通达新的增量空间。

值得瞩想法是，在产能瓶颈下，至信股份并不啻于粗浅的产能实际，公司自动化才气成为病笃支捏。年报披露，公司自动化焊合机器东说念主责任站由上半年的超1500台提高至年末的超1800台，其自动化全资子公司衍数自动化全年营收2.42亿，为集团里面自动化转型升级提供保险。与此同期，公司自动化才气从对内工作走向“对外输出”，工业机器东说念主智能制造处治有野心已迟缓杀青买卖化落地，对外营收1,917万元，同比增长156.48%。申万宏源以为，该处治有野心不仅支捏里面高效出产，也为公司通达新的成长旅途。

据中汽协预测开云官网切尔西赞助商，2026年国内新动力汽车销量将达1900万辆，同比增长15.2%，行业高增长为公司提供宏不雅支捏。申万宏源以为，卑鄙需求结构性增长，冲焊零部件充分受益，近似我国汽车产量稳步回升，新动力浸透率捏续提高，带动车身结构件需求扩容。至信股份算作主流车企一级供应商，在侧围、地板、机舱等中枢总成件领域具备当先上风，阛阓份额稳步提高。