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来源：油圈事儿
高盛团队总结，历史上的熊市大要可分为三种类型：
1． 结构性熊市
典型代表是2007-2008年的各人金融危境。这类熊市由系统性风险和财富泡沫闹翻激励，频频伴跟着价钱剧烈下降、银行危境、经济深度阑珊。
2． 周期性熊市
这类熊市源自浩荡的经济周期波动，比如加息、利润下滑或经济行将阑珊。它们天然剧烈，但更具法例性。
3． 事件驱动型熊市
由突发事件激励，比如战役、油价暴涨、新兴市集危境，或者手艺性市集失衡。它们往往不会导致全面阑珊，市集也频频能较快反弹。比如新冠疫情初期的市集暴跌，等于典型的事件驱动型熊市。
数据露馅，周期性和事件型熊市的平均跌幅约为30%，但握续时分不同：
1． 周期性熊市平均握续 约2年，实足开导需 约5年；
2． 事件型熊市频频握续 约8个月，1年内可基本开导。
比拟之下，结构性熊市的杀伤力最大，平均跌幅可达 60%，握续时分跨越3年，开导周期往往长达10年。
Oppenheimer指示：“熊市的类型往往过后才容易判断，在当下很难界定。一轮熊市可能从某种形态运转，但最终酿成另一种。”
本轮下降正在从“事件型”向“周期型”演变
高盛以为，这轮市集颐养起原是典型的事件驱动型熊市——导火索是好意思国倏得大幅加征关税。岁首时各人经济基本面其实可以，因此初期响应相对缓和。
但Oppenheimer警告，这轮下降可能演变为周期性熊市，尤其是在经济阑珊风险飞腾的布景下。高盛已下调2025年好意思国GDP增长预期，阑珊的概率也在飞腾。
面前好意思国股市估值仍处于历史高位，休闲率也处于极低水平，改日淌若经济下滑，估值和奇迹可能都将濒临颐养。高盛的“多空主意”在4月8日仍处于高位，露馅市集短期仍有下行空间。
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伊朗：若好意思国住手威胁，罢了合同“契机很大”
4月12日，伊朗和好意思国在阿曼就伊核问题举行谈判。好意思国白宫方面强调，好意思国与伊朗的会谈将是“平直的”。不外，伊朗以为阿曼会谈是“波折”的，由阿曼担任中介。伊朗还在谈判前夜表态说，淌若好意思国“住手建议过分要乞降发出威胁”，那么罢了合同的“契机很大”。
在谈判前夜，伊朗和好意思国两边表态呈现出某种矛盾态势。据央视新闻12日报说念，当地时分11日，好意思国白宫新闻文牍莱维特示意，好意思国与伊朗的会谈将是“平直的”。好意思方屡次宣称将与伊朗进行“平直”谈判，伊朗方面则示意，在阿曼举行的是“波折”高层谈判。
伊朗酬酢部长阿拉格皆说，伊朗建议波折谈判，不是一种策略，也不是意志形态倾向的体现，而是一种基于训诫作出的政策招揽。
另据新华社11日报说念，伊朗酬酢部厚爱政事事务的副部长塔赫特-拉万希当日示意，淌若好意思国住手建议过分要乞降发出威胁，那么罢了合同“契机很大”。
伊朗伊斯兰共和国通信社报说念，塔赫特-拉万希是针对行将在阿曼举行的伊朗和好意思国波折谈判作上述示意的。他说，伊朗肯定基于彼此尊重的对话和互动，反对任何形态的玷辱和阻难。
同日，伊朗酬酢部发言东说念主巴加埃在社交媒体发文说，伊朗对会谈不会事前下判断，而是会在会谈时评估好意思国的“意图和决心”，并作出相应回答。伊朗插足谈判是给酬酢“一个确凿的契机”，好意思国应景仰这一决定。
好意思国总统特朗普7日在白宫会见到访的以色列总理内塔尼亚胡后示意，好意思国与伊朗就伊核问题正张开“平直”谈判。据路透社报说念，特朗普7日的关系告示“出东说念主预感”。阿曼曾在西方国度和伊朗之间担任结伴东说念主，但外界仍以为伊朗和好意思国的谈判“出路勤勉”。
就在谈判前，白宫11日重申，特朗普但愿伊朗知说念，淌若伊朗不祛除核预备，将“付出地狱般的代价”。
在好意思国前总统拜登任期内，好意思国与伊朗曾举行波折谈判，但确实莫得取得进展。好意思伊两国政府之间终末一次已知的平直谈判是在前总统奥巴马任内进行的
股市何时确凿反弹？
细密自1980年以来的19次熊市反弹，高盛发现它们平均握续44天，MSCI各人指数在此期间平均反弹10%-15%。
但要看到确凿的“回转信号”，Oppenheimer团队以为需要以下四个条目同期具备：
1． 估值填塞有眩惑力
2． 投资者情谊相等悲不雅，仓位超低，具备回转基础
3． 政策支握到位（尤其是降息）
4． 经济主意的“改善趋势”出现（即增长加快度转正）
面前来看，这些条目尚未实足满足：
1． 好意思股估值依然偏高，尤其是市值与GDP比值仍处历史高位
2． 降息预期尚不开朗，若改日经济阑珊风险升温，好意思联储才可能转向
3． 高频经济数据仍偏弱，难言反弹
4． 投资者情谊已显耀转空
Oppenheimer以为：“刻下这轮熊市不像是结构性崩盘。企业财富欠债表总体健康，银行本钱也较为充足，好意思股虽贵，但还没到泡沫闹翻的进度。”
这让他更有信心以为：“本轮熊市的深度和握续时分，应该不会像历史上的结构性熊市那么严重。”
非好意思市集：新的契机大概正在酝酿
昔时15年，好意思股大幅跑赢各人市集，估值也水长船高。但是，这轮从好意思国科技股运转的下降，让非好意思市集暂时“脱钩”了。
高盛指出，岁首欧洲股市的推崇反而强劲，背后有德国财政刺激预期和中国科技冲突的撑握。
但跟着好意思股跌幅扩大、阑珊预期升温，非好意思市集也未能独善其身。Oppenheimer指出：“一朝好意思股跌幅跨越10%，其他市集也难以避免，仅仅相对跌幅可能较小。”
在刻下好意思国高估值、高通胀、企业盈利承压的布景下，国外多元化建立大概更值得筹商。
不是每轮熊市都是苦难，也不是每次下降都该焦急
面前的问题不是“是否抄底”，而是“什么时候抄底才合适”。淌若你能识别熊市类型、不雅察要害信号，再结伴本人投资周期，也许熊市恰是一场危境中的契机。
高盛的论断是：这轮下降不像2008那样透澈崩盘，更像是一次周期性颐养。对投资者来说，大概不是立即冲进去，而是盯紧那四个要害信号，作念好准备，一朝“但愿期”出现，就别游荡了。
信息也曾泛滥
你可能因为知说念的太多 提前预判了市集 成果被出货方反标的预判
为啥我知说念的信息那么多，如故赔钱？
信息期间 得覆信息也曾不是第一要务
不异征询 彼此扶握 信息分享 抱团取暖 这才是信息期间躲闪风险的最好道路
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